大陸面板廠產能大開,
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,群創今(11)天卻驚奇大漲,
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,市場盛傳是摩根士丹利的最新報告,
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,撼動台灣面板股勁揚;據內容分析,
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,未來面板業仍將供給過剩,
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,美中貿易戰也有加劇跌價之勢,
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,對京東方衝擊尤其大、大摩因此降其評級到「減碼」;不過台廠友達、群創評價已反映利空,
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,報告各維持和調升到「中立」評級。大摩此次將群創升評,
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,目標價從8.8元降至7.3元,友達從11.5元降至8.9元,市場反應卻異常激烈,不僅外資11日大買群創5.1萬張,創去年11月來最大買超,激勵群創漲6%,友達、和鑫、GIS-KY等面板供應鏈也強勢上漲。 大摩最新出具將近50頁的亞太科技股報告,以面板業將走向慢性供給過剩為大標;內容指出,市場雖已對面板市況保守,但在大陸產能大開,及美中貿易緊張升溫下,未來可能出現比預期更惡劣的供需失衡。大摩基本情境預期,2019-2021年面板供給過剩比例將達10%-20%,接近2015年水準,未來六個月面板報價恐下跌30%-50%,不過隨著美中貿易談判情勢不樂觀,大摩再設想悲觀情境,假設美國向大陸出口的電視、筆電、手機及監視設備均加徵10%-25%關稅,除衝擊面板需求下滑外,供過於求比例也將提高到15%-25%。另方面,大陸面板廠從2015年開始積極搶攻AMOLED,但因為AMOLED的學習曲線較長,到去年相關產能的稼動率普遍低於預期,主要廠商以華為概念股的京東方,最被市場看好潛力;不過在華為禁令下達後,大摩對京東方發展也轉向保守,「雙」降其評級從「加碼」到「減碼」。相較下,大摩對台廠看法中性,認為友達大尺寸面板仍可能因為陸廠競爭而流失市占,出貨有下滑隱憂,惟友達評價已做大幅下修,沒有再積極喊賣的理由。群創則是TFT LCD面板景氣沒有進一步修正風險,股價淨值比降到0.29倍,也是非常低的評價;大摩因此調降雙虎目標價,但升評群創。花旗日前針對美中貿易戰發布面板股報告,預期群創受影響程度大於友達,分別重申友達、群創「買進」及「賣出」評級,目標價為14.5元和7元。群創董事長洪勁揚。報系資料照 分享 facebook,