中國近月來「嚴打」企業對外投資,
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,上半年海外購併金額劇減55%,
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,其實是源自於國家主席習近平首要經濟顧問今年初時進行的一項研究,
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,目的是確保中國不致重蹈日本泡沫經濟破滅、經濟長期停滯的覆轍。這項研究是由中共中央財經領導小組辦公室主任劉鶴主持,
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,他也是習近平最資深的經濟顧問之一。研究涵蓋多項主題,
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,從1985年的「廣場(匯率)協定」後日圓升值,到日本房市泡沫及人口老化等。該研究警告,中國有複製日本1980年代泡沫經濟的危險;當時日本大肆購買各種海外資產,中國必須採取行動以免犯下相同錯誤。報告中還建議:─制定新法律,明訂海外投資規則。─金監單位加強監視海外投資的長期可行性,特別是資產報酬率,以防止投資風險爆發。─中國新加值產業能夠創造出替代性的就業機會之前,確保製造業不得外移。中共政治局官員曾於4月26日開會討論日本經驗,之後官方媒體便大肆報導習近平強調金融穩定是經濟成長的重中之重。據了解內情人士指出,目前已經在大力執行的,就是必須限制中國大型民間企業大買國外資產。6月銀監會要求各金融機構提供對萬達、安邦、海航及復星國際四大集團提供國外貸款的相關資訊,隨後各金監機關也下令金融機構管制超額借款,並限制理財產品對股市及高殖利率債券投資。商務部副部長錢克明8月1日表示,中國企業赴海外投資娛樂、體育、飯店及地產都必須審慎。此舉反映中國一些「大買家」從國有銀行借錢太多,威脅到金融體系,甚至威脅到中共統治的合法性,而這正是「19大」會議召開之前最受關切之事。高盛集團前首席經濟學者歐尼爾表示,中國決策當局經常注意如何避免重犯他國之錯誤,尤其是日本。他指出,「由於中國曾多次阻止房市泡沫,因此中國並未出現與日本同樣的房市崩潰」。美國榮鼎顧問公司中國市場研究主管萊特指出,「減債行動對降低短期系統性風險相當重要,但也可能使金融體系未來成長減緩」。,