不少發行機構改發短年券,
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,下半年國際板債市恐相當冷清。 圖/聯合報系資料照片 分享 facebook 金管會遵循立法院財委會決議,
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,擬限制壽險業投資國際板債券比重,
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,雖然新規定仍未定案,
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,但壽險買家已提前縮手,
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,國際板卅年長債市場七月起急凍,
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,短年券異軍突起;國際板自七月中到八月上旬共連發三檔五年期短債,
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,換成「銀行和券商」進場承接。過去壽險業幾乎是國際板債券的唯一買家,國際板也一向以十至卅年券為主流,長債發行占比在八成五以上。但金管會擬限制壽險業「投資國際板加核定國外投資上限」為可運用資金的百分六十五點二五後,國際板卅年券市場瞬間急凍,投資生態丕變。 下半年起,由於中美貿易戰陰霾,已導致人民幣重貶,加上法規將限縮壽險業投資國際板空間,預料下半年國際板債市應會相當冷清。不少發行機構改發短年券,以迎合銀行和券商的短期投資需求。今年國際板五年期短券可能擴增至二成規模,主因就是壽險業因法規限制,無胃納再吃國際債。例如七月六日由摩根士丹利發行的卅年券、發行規模僅零點六億美元,幾無買氣可言。但七月十六、廿六日及八月十日,國際板卻連發三檔五年券,下半年國際板債,可能會改由「短年期」債券撐場。根據櫃買中心統計,今年前七月新發行國際板債券共一一○檔、金額三一七點一八億美元,表現較去年同期佳;主因在於以人民幣計價的寶島債發行規模大增,累計到七月已發行一八一點二五億人民幣,超創下一○五年以來、兩年新高紀錄。櫃買中心解釋主因為一○三、一○四年有多檔舊債陸續到期,今年重新發行。,