獨角獸企業成為美國、中國乃至香港等國際資本市場爭奪上市的對象,
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,但未上市前的公司被資本追捧,
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,掛牌後卻要面對實際的財報與獲利考驗,
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,甚至可能掛牌價就是最高點。最近有名的是特斯拉執行長穆斯克(Elon Musk)因為被問到財務和營運而不耐,
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,引爆賣壓;而原本以補貼戰攻克全球的Uber,
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,今年4月將東南亞業務出售給Grab,
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,是近年第三起業務出售。現在市場上失敗的獨角獸們,
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,如人人網、樂視網、Snapchat、Sportify,一度都是投資者追捧的對象,但上市後面對嚴格的市場規範和財務要求,當初的風光反而顯得浮誇。 美國專門研究新創與獨角獸的CB Insights從2014年起,研究大起大落的創業者,2018年整理出20項失敗的原因,依序是缺乏市場需求、現金不足、團隊不合適、競爭激烈等,這些因素可說老生常談,但許多新創公司都接連敗在這些因素上,即使獨角獸上市了,也可能因為轉型不當、內部衝突,最後還是失敗收場。例如,號稱「中國版臉書」的人人網2011年5月4日在那斯達克上市,投資人都以為公司會複製臉書的道路,成功轉型為全民社交產品。但2015年初,人人網突然移除重要的「人人站內信」功能,僅承諾會永久保留站內信內容。瞬間市值從最高時的94.8億美元跌到不足20億美元,再因微博、微信的競爭,已經式微。近兩年網路視頻起家的樂視網堪稱是投資圈不少大咖的噩夢。當年創辦人兼執行長賈躍亭整合垂直與水平產業鏈整合業務,涵蓋影視製作與發行、電子商務,跨足手機、甚至喊出智慧汽車,旗下公司包括樂視網、樂視致新、樂視影業、樂視控股、樂視投資管理等。2010年8月12日在深交所掛牌,為大陸A股首家網路視頻公司上市,首日開盤價人民幣49.44元,大漲近70%。但因擴充太快、技術不到位,短期間就因為資金鏈斷裂近乎陷入破產邊緣。2017年大股東融創認賠,提列壞帳,虧損人民幣165億元,吃垮融創全年淨利潤。,