以近期美國經濟發展而言，
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，聯準會（Fed）在最新決策聲明中，
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，本可採用更鷹派的論調，
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，卻採取了較為低軟的姿態。理由可能是：Fed期盼支持經濟再復原多些，
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，或者想回收更多政策彈藥。
如今經濟情勢與Fed或多數經濟學家幾個月前的預料不太相同。失業率降得更多、經濟成長較緩慢，
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，通膨也開始回升。這些跡象透露出就業市場逐漸好轉，
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，以及通膨若未持續升溫，
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，經濟將無法加速擴張。這類因素本應使Fed提前調升隔夜利率目標的動機升高。
然而Fed最新聲明與4月沒什麼不同，
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，並且調降了今年失業率與經濟成長預測，
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，卻未明顯更動通膨展望。同時，Fed對經濟恢復「常態」時的預期目標利率也下降。目前長期目標利率集中趨勢預測值介於3.5%到4%，低於2012年初的4%到4.5%。
Fed主席葉倫表示，長期利率預期降低，可能反映出對經濟能增長多快的展望下降。她說：「我的期待與預期是，隨著經濟復甦（就業市場）也能有所改善。」
這種期待或許意味Fed對通膨升溫的容忍度提高，並將維持利率不變更久。尤其是Fed現在希望，未來目標利率能調整到較高水準，以保留更多降息空間，留待下次景氣變差時能有所施為。
葉倫談話重點
成長預測：FOMC大砍今年經濟成長預測，主因是第1季經濟意外萎縮，未來兩年的實質經濟成長預測仍略高於較長期成長率的預估水準。
政策工具：決策委員會必要時有工具能調升短期利率，Fed也將繼續維持龐大資產負債表一段時間。這些工具包括定期存款機制、超額準備利息在內，可藉此引導超額準備流出銀行體系。
通膨：最近消費者物價指數（CPI）有上揚趨勢，但大致來說，通膨走勢和決策委員會的預測一致，也就是逐步回升到2%的目標。近期數據正好支撐這個看法。
市場：Fed官員透過各種方式衡量股價相對於盈餘和股利的倍數，以及相較於歷史水準的狀況後，認為股市並未出現泡沫。此外，伊拉克動盪可能威脅全球能源供給與油價。
漸進式減碼購債：只要就業市場持續改善、通膨水準持續往長期目標邁進，Fed可能繼續減緩購債速度。
就業：雖然去年失業率快速下降到6.3%，目前失業人口仍居高不下，經濟指標的更廣泛評估也顯示，勞工市場未充分利用情形依然顯著。
低利率：Fed持有大量債券與證券部位，將繼續壓低長期利率、支撐抵押房貸市場，並使金融市場狀況更寬鬆，這有助於創造就業與推升通膨率重返目標值。但投資人不該過度自信Fed的超寬鬆利率政策將一直維持，由於經濟發展仍有變數，短期利率走勢也存在不確定性。，