5G時代被動元件用量預期大幅提升，
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，摩根士丹利最新彙整全球投資人，
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，布局被動元件股最關切的五大問題，
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，其中對亞洲被動元件族群特別提到，
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，主要廠商庫存下滑，
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，供給較過剩的大陸也去化完畢，
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，因此重申看好被動元件的投資價值，
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，台廠中並以國巨（2327）首選。摩根士丹利（大摩）10月上旬發布調升全球被動元件股的報告，其後吸引大批資金進駐，包括國巨本月獲摩根士丹利客戶大買7，035張，是最大買超券商；著眼國際投資人的踴躍度，大摩彙整市場問題並逐一釋疑。 市場最關切的第一個問題，是被動元件廠的產能提升有限有沒有風險？大摩分析，從國巨、SEMCO等大廠產能利用率觀察，9月提升確實有限，但這主要來自旺季高峰減弱而減少訂單，拉長時間看，台廠今年來的產能利用率已返回40-50%，韓廠更拉高到70-80%。 VVIP 會員限定！ 使用活動金幣灌溉優質新聞，抽 iPhone 11、仟元現金。
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■ 活動時間 2019年10月21日 – 2019年11月20日
■ 活動辦法 活動期間您可獲得活動金幣 3，000 枚，當您看到優質新聞，即可點按文章中的「贊助好新聞」按鈕贊助該篇文章，且可隨時至會員中心查詢目前金幣的使用狀況。
■ 贊助說明 聯合新聞網與經濟日報合計，共有 3，000 枚金幣。 每篇文章僅能贊助一次，每次扣 10 枚金幣。 不限一天能贊助幾篇文章。(可一天把3，000枚金幣發完，亦可一天發100枚、 分30天把金幣發完) 越多天登入贊助，中獎機率越高。(一天把3，000枚金幣發完，同等有一次抽 獎機會，分30天把金幣發完，同等有30次抽獎) 活動金幣僅能作為灌溉新聞使用，不能折現、亦不能另作其他用途；活動結束後系統將自動回收金幣並關閉該功能。 參與灌溉新聞後，可以參加活動抽獎，並成為 udn 產品的搶先使用者。
■ 活動贈品 協助獎：U利點數 200 元， 500 位 灌溉獎：現金獎 5000 元，共 20 位 成長獎：iPhone 11 (64G)，共 2 位 活動結束後，將由系統抽出得獎者，於 11/30 前公佈得獎名單，並以 e-mail 方式通知得獎者領獎。
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恭喜您獲得活動金幣 3，000 枚 在聯合新聞網及經濟日報網點按文章中的「贊助好新聞」，以活動金幣贊助該篇文章，支持心中優質新聞。iPhone 11、仟元現金….等您帶回家。越多天登入贊助，中獎機率越高 ×
提醒：您今天尚未使用活動金幣 點按文章中的「贊助好新聞」，以活動金幣贊助該篇文章，支持心中優質新聞。iPhone 11、仟元現金….等您帶回家。越多天登入贊助，中獎機率越高！ 其次，投資人關心若第4季需求減弱，會否導致庫存風險增加？大摩以調查指出，目前除了SEMCO的庫存下滑到正常的45-50天，國巨從90天高峰降至70天，MURATA和太陽誘電第3季可望下滑，多家陸廠也提到剩餘庫存全數去化，不致大幅增加。第三，5G對被動元件創造的成長性有多少？目前大摩估計，2020年全球5G手機將出貨2.43億支，2021年5.05億支。更重要是，5G時代因為耗用更多零組件，除了每支手機使用的MLCC，預估從4G的400顆增加到1，100顆，遠端射頻單元（RRU）也會從2，000顆提高到6，000顆，基頻單位（BBU）由3，000顆增加到5，000顆。第四，被動元件廠的毛利率會不會提升太慢？大摩認為，由於廠商的庫存已大幅去化，第4季毛利率可望出現雙位數減幅，5G拉貨潮啟動進一步帶來增長。第五，此時買進被動元件股會不會太晚？大摩統計，近期亞洲被動元件股反彈，僅帶動整體股價淨值比略高於近15年均值的1.2倍，遠低於去年高峰的1.8倍，現在買進還是有足夠的空間參與5G行情。外資預期，5G時代推升被動元件景氣。報系資料照 分享 facebook，